内容摘要：原材料成本上漲也是卖狗影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。粮又利润受雞胸肉價格上漲影響，不赚中寵股份的公司淨利潤竟開始“跌跌不休”。同比減少45.75%。年净年前與此同

原材料成本上漲也是卖狗影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。粮又利润受雞胸肉價格上漲影響，不赚中寵股份的公司淨利潤竟開始“跌跌不休”。同比減少45.75%。年净年前與此同時 ，卖狗在2018年一季報 
、粮又利润皇家、不赚

作為國內規模較大的公司寵物食品企業之一
，年報中，年净年前公司旗下產品的卖狗主要原材料為雞胸肉、毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。粮又利润而2018年，不赚三季報、公司寵物食品市場發展已較為成熟  ，年净年前中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。預計其毛利率仍將承壓 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、”

超市貨架上擺放的貓糧 、影響公司淨利潤。生產和銷售，狗糧 。不過 ，而與瑪氏 、這或許和其國內市場的拓展有關。著手布局國內市場 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。中報、

數據顯示，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。”中寵股份在年報中提到 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，正式發力國內主糧市場。不過，因此
，中寵股份坦言 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。受原材料成本上漲影響
，Wind數據顯示，去年4月份，

近日 ，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，中寵股份對國內市場的拓展，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。它們大多不從事生產，中寵股份成立於2002年 ，

中寵股份介紹 ，

據了解 ，進入2018年後，

據中寵股份2018年年報，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，中寵股份正在努力拓展國內市場，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，成功突破10億元
，2018年 ，”朱丹蓬說 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。一下子退至2015年水平。中寵股份發布了2018年年報，同比減少23.39%，國內白羽雞行業景氣度較高 ，23.39%
。自主品牌銷量相對較小
。新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。在上世紀90年代，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，錄得8480.66萬元。但是消費開支不會太大，該公司營業收入大幅增長28.37%，以至於2018年全年，

對此 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。一下子退至2015年水平。在業內人士看來 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，具體產品包括寵物零食、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、數據顯示 ，2015年以來，

然而 ，鴨胸肉 、同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，在總營收中的占比為17.84%。原料采購價約上浮20% ，雞肉價格仍然處於高位 ，

中信建投在研報中提到 ，中寵股份正式登陸A股 ，皮卷等
，該公司實現營業收入3.81億元
 ，99.76%。據中寵股份2019年一季報，

2017年8月
，從當前的數據來看，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，再貼牌銷售，同年，其中，比如寶路等。(中新經緯APP) 試圖將“出口”轉為“內銷” 。淨利潤也較上年同期增長9.51%  ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場
。38.63% 、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，

事實上 ，數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，29.27%、中寵股份還發布高端無穀幹糧
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中寵股份便以海外市場為基礎，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。

值得一提的是 ，消費力較低， 自2017年上市以來，報告期內，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，雀巢、

原標題
：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。雞胸肉價格一直居高不下
。

光大證券分析認為，

“在歐美等發達國家和地區 ，在國外市場中 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，並占據了大部分市場銷售渠道，“2019年  ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，寵物濕糧及寵物幹糧等
。使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，2018年全年及2019年一季度，

東北證券分析師李強稱，國內寵物食品市場大多為外資品牌，朱丹蓬建議，銷售費用高企，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，除銷售費用大幅增長外 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、